Мартовская Соя или как я подхожу к построению стратегий с Опционами!

BLOG.COVER.10

 Для успешной позиционной торговли не достаточно просто иметь стратегию основанную на техническом анализе, не достаточно иметь навыки построения комплексных стратегий с опционами... необходимо так же обращать внимание на фундаментальные и исторические факторы которые смогу помочь нам сделать взвешенное предположение о развитии рынка на определённом временном промежутке.

Не забывайте, что у всех кораблей которые находятся на дне океана были и графики, и карты и навигационные системы.

Давайте посмотрим на фундаментальные факторы которые, по моему мнению, будут влиять на краткосрочное движение рынка Соевых Бобов.

Цена Сои за последние 3 месяца понизилась почти на $3.5 за бушель ($17,500 движение по 1 фьючерсному контракту) и достигла критического уровня поддержки который был достигнут практически год назад в $11.00. На этом уровне, цена опустилась практически на 50% с исторического роста, который начался в Декабре 2008 года с уровня в $7.75 и достиг максимума в $14.45

В этого период мы так же заметили глобальное изменение в поведении фондов торгующих на зерновых рынках. Согласно последнего отчета от CFTC, Не-Коммерческие Спекулятивные позиции крупных трейдеров (хедженговые фонды) составили НЕТТО 23,500 Коротких позиций. Это на много меньше, чем пик который был достигнут в Сентябре, 2011 года и составлял 150,000 длинных позиций. Данные короткие позиции - это самые крупные короткие позиции на Сое для фондов за последние 18 месяцев. Давайте посмотрим на весь Соевый комплекс - соевое масло, 35,000 коротких позиций по сравнению с 28,000 длинных в Сентябре, 2011 года; Соевая Еда - 22,000 коротких сейчас, по сравнению с 58,000 длинных в Сентябре. Эти данные самые большие за последние 5 лет.

Хочу сразу заметить, что я не говорю о том, что обвал цены на всём соевом комплексе был обоснован только тем, что фонды решили ликвидировать свои длинные позиции и все дружно решили стать в короткую сторону рынка! Ничего подобного. На рынке было достаточно фундаментальных факторов, которые подливали бензин в движок медведей.

В Ноябре, по данным USDA, запасы Сои на конец года увеличатся на 35Мил. бушелей, до 195Мил. Хотя это и ниже, чем прошлогодний уровень в 215Мил, это на много выше чем уровни урожая в 2008-2009 годах. Экспорт, на данным момент, ниже уровня прошлого года на 34% и USDA прогнозирует общее понижение экспорта на 12%. Посевные в Латинской Америке проходят без проблем... хотя влаги не совсем достаточно для комфортного прогноза. Все эти факторы несомненно повлияли на понижение цен которое мы наблюдали в последние несколько месяцев. Но что, не менее важно... ВСЕ ЭТИ ФАКТОРЫ... уже УЧТЕНЫ РЫНКОМ!

Вопрос в другом... куда пойдёт рынок??? В данной ситуации, где Соя и Соевое Масло торгует на самом низком уровне за последние 12 месяцев и Соевая Еда за последние 18, я предполагаю что у рынка есть очень маленький риск дальнейшего падения на новые низы... даже в сложившейся рыночной ситуации.

С другой стороны, если погода в Южно Америке будет неблагоприятной для посева или новые низкие цены повлекут увеличение спроса и тендеров на будущие доставки, я не отрицаю возможности, что мы сможем увидеть ралли, вызванное ликвидацией коротких позиций фондов... подобное тому, что мы наблюдали в последние месяцы. Из моих предположений, вполне вероятно увидеть повышение цены до уровня в $12.25-$12.50 до конца года или середины Января.

Исходя из этих факторов, как мы можем это использовать для позиционной торговли?

Давайте рассмотрим на реальном примере:

1. Мы покупаем 1 Февральский Кол Опцион со страйком в 1150 по цене 38 центов или $1800.00. Дельта на эту позицию составляет 0.4985. Это означает, что при росте фьючерсного рынка на $100.00 (2 тика), эта позиция поднимется в цене почти на $50.00
2. Так как наши расчеты показывают уровень поддержки на уровне в 1100 (1108 годовой минимум), я продаю 1 Февральский Пут Опцион со страйком в 1100 по цене 22 цента или $1100.00 Дельта равна 0.3122
3. Предполагаемая коррекция должна быть до уровня 1225. Для того, что бы понизить стоимость общей позиции, я продаю 2 Февральских Кол Опциона со страйком 1250 по цене 9 центов каждый, 18 за две или $800.00. Дельта на эту позицию составляет 0.0025
4. Что бы понизить маржинальные требования на короткие позиции и застраховаться на случай глобального изменения тренда, я купил 1 Февральский Кол Опцион со страйком 1350 по цене в 2 цента или $100.00. Дельта 0.0009
Таким образом, я создал комбинацию длинной бабочки и короткого пута.
Маржинальные требования для этой позиции будут составлять как минимум $5000
Ожидаемая прибыль будет составлять $2500 при достижении уровня в 1225
Максимальная прибыль составляет $5000
Максимальный риск не ограничен, если рынок пробьёт уровень в 1100 и мы не предпринимим никаких действий.
Стоп Лосс - мы ликвидируем все позиции при пробитии годового минимума на уровне 1108. Потери составят порядка $1000
Посмотрите на график для визуального объяснения этой стратегии.
Если Вы хотите научится торговать на реальный рынках, строит такие же стратегии как выше описанная стратегия, хотите иметь всё в вашем арсенале для торговли - позиционно или внутри дня, фьючерсами, опционами или их комбинацией - запишитесь на наши курсы обучения.

ДОПОЛНЕНИЕ:  Как я и предполагал, не благоприятная погода в Аргентине и общее перепроданное состояние рынка двинули цену на Мартовские фьючерсные контракты выше $12.00 за бушель и цена достигла уровня в 1244 ровно через 30 дней после написания этой статьи. Как мы и планировали, мы ликвидировали все наши позиции на следующий день, 4го Января 2012.

Результат стратегии:

Продали за 22пункта купили обратно за 4. Прибыль 18 пунктов - $800.00

Купили за 38 пунктов продали за 86. Прибыль 48 пунктов - $2200

Продали 2 позиции по 9 каждая купили обратно по 14. Потери 10 пунктов - $500.00

Купили за 2 пункта продали за 4. Прибыль 2 пункта - $100.00

Топ-10 самых громких биржевых проигрышей
Торговля в диапазоне или "Как торговать не платя н...
 

Комментарии

Комментариев пока нет
Already Registered? Login Here
Гость
19.11.2019
If you'd like to register, please fill in the username, password and name fields.